是项交易并非外管局海外收购第一单。

　　4月4日,媒体曾传出消息，外管局获欧洲第三大原油公司道达尔(Total)1.6%的股份，投资额超过28亿美元。

　　更早时候，外管局投入约1.76亿美元悄然购入澳大利亚3家最大银行澳大利亚联邦银行、澳大利亚国民银行和澳新银行的少量股权。

　　据悉，除收购法国道达尔股权外，其余两项收购均被认为通过其在香港的全资子公司华安(SAFE Investment Company Limited)进行。

　　相对于中投公司管理的2000亿美元和动辄数10亿美元的对外股权投资而言，外管局3项投资规模都不大,但引来的国际关注却不亚于中投。国外投资界认为这可能意味着中国外汇储备投资组合正在发生战略性的变动，或将开展多元储备投资。

　　据美国财政部4月份公布的数据，2007年4月至10月之间，中国减持的美国国债总量达到340亿美元，减持量创5年来新高。截至今年2月末，中国持有的美国国债数量为4869亿美元，较1月末的4926亿美元下降了57亿美元。

　　但外管局此番亲自上阵或有更为急切的原因。“外管局负责管理中国不断增长的外汇储备，确保流动性，以备不时之需。目前外汇储备过高，美元不断贬值,每一分钟都在损失。”中国财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对《上海国资》介绍。

　　根据央行报告，截止3月末，我国外汇储备余额已达到1.68万亿美元，一季度新增1539亿美元，同比多增182亿美元。

　　日益增长的外汇储备规模、平衡央行货币政策巨额货币成本的需要、国际金融市场的动荡，这都加大外管局经营外币争取回报率的压力。其对外投资当是在这一压力之下的选择。

　　赤膊上阵

　　事实上，今年年初从国外传出收购3家澳大利亚银行股权消息时，外管局并不愿意承认。

　　“外管局的任何投资都应该针对低风险、高质量、流动性的工具，如美国债券、黄金和白银。”中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定表示。

　　外管局下设外汇储备司专管对外投资事项,其在香港、新加坡、纽约、伦敦均设有投资机构,华安仅为其中一家。10余年来，这些分支机构基本上一直隐藏在公众视线之外,它们亦专注于将中国外汇储备投资于美国国债等安全且流动性强的资产。

　　抛开具体的投资产品不论，因为此前未见有国家机构入股海外企业，市场更质疑其投资行为是否合法。

　　余永定说，他不能确信这种投资是否在中国的法律许可之列。国家外汇管理局确实负责管理中国不断增长的外汇储备，然而，对外汇储备的管理和投资最终决策权取决于国务院。

　　一位资深银行人士虽认为外管局的上述动作不属违规。“但是频繁的出手，恐怕不妥，毕竟很清楚，它是一个国家机构。”他对此表示担忧，认为这样很容易导致落下“政治驱动”而非“商业驱动”的口实。

　　担心不无道理。中国企业海外并购常被国外抓住把柄资以大做文章。英国政府部门近日亦表示将对收购BP公司股权一事进展进行跟踪。

　　很明显，在美元不断贬值之下，外管局已不顾风险和市场非议而执意对外投资，其外汇经营策略已经转变，有意加快了对高收益产品投资的步伐。而外管局庞大的外汇管理人才体系显然很快助其寻找到了投资机会。

　　但令市场难以理解的是，中投公司成立在先，而中投的目的是“深化外汇管理体制改革，拓展外汇运用渠道和方式，提高国家外汇资产经营收益。”

　　外管局为何非要独立海外投资？